SORU-CEVAP: İş Yapılandırma ve Yatırım

S. Anonim şirket ile sınırlı sorumluluk ortaklığı arasındaki fark nedir? 

A limited company (Ltd or PLC) is the most common business structure in England and Wales. It is a separate legal entity from its owners (shareholders) and its managers (directors). The shareholders’ liability for the company’s debts is limited to the amount they have paid (or agreed to pay) for their shares. A limited company is governed by its articles of association and the Companies Act 2006. 

A limited liability partnership (LLP) is a hybrid structure — it has the separate legal personality and limited liability of a company, but it is taxed as a partnership (meaning the partners are taxed on the partnership’s profits directly, rather than the entity paying corporation tax). LLPs are governed by an LLP agreement rather than articles of association, and their internal arrangements are more flexible ve private than a company’s. 

For professional services firms — solicitors, accountants, surveyors — the LLP is a common structure because it combines tax transparency with limited liability. For trading businesses, manufacturing companies and technology businesses, the limited company is almost invariably more appropriate, particularly given the availability of corporate tax reliefs and the relative ease of bringing in investors through share structures. 

Bu ikisi arasında yapılacak seçim, hem hukuk hem de vergi danışmanlarının dikkatli değerlendirmeleri ışığında gerçekleştirilmelidir. 

S. Holding şirketi yapısı nedir ve neden böyle bir yapıdan yararlanmalıyım? 

Bir holding şirketi yapısı, bir veya daha fazla faaliyet gösteren bağlı şirketin (‘opcos’) hisselerine sahip olan bir ana şirketin (‘holdco’) kurulmasını içerir. Ticari faaliyetler, faaliyet gösteren bağlı şirketler aracılığıyla yürütülür; holding şirketi ise bunların üzerinde yer alır ve bu şirketlerin sahibidir. 

İşletmelerin bir holding şirketi yapısını benimsemelerinin birkaç nedeni vardır: 

• Asset protection — valuable assets (such as freehold property, intellectual property or cash reserves) can be held in the holding company or a separate subsidiary, insulated from the trading risks of the operating companies. 

• Tax efficiency — dividends paid up from a subsidiary to a holding company are generally exempt from corporation tax under the UK’s substantial shareholding exemption (subject to conditions). This allows profits to accumulate at holding company level before being deployed elsewhere. 

• Yatırım ve satışın kolaylaştırılması — işletme tek bir şirket olarak değil de bağlı şirketler aracılığıyla yapılandırıldığında, bir bağlı şirketi (hisselerini satarak) satmak ya da belirli bir operasyonel düzeyde yatırımcı çekmek daha kolaydır. 

• Multiple business streams — where a business has multiple distinct activities, operating them through separate subsidiaries provides clear financial separation and limits cross-contamination of liability. 

• Yönetim hisseleri — holding şirketi yapıları, operasyonel şirket düzeyinde yönetim teşvik düzenlemelerinin (EMI opsiyonları, büyüme hisseleri) oluşturulmasını kolaylaştırır. 

S. EIS ve SEIS nedir ve bunlar şirketime yapılan yatırımları nasıl etkiler? 

The Enterprise Investment Scheme (EIS) and the Seed Enterprise Investment Scheme (SEIS) are UK government programmes that provide significant tax reliefs to individuals who invest in qualifying small and early-stage companies. They are designed to encourage equity investment in private businesses by reducing the investor’s tax exposure on that investment. 

SEIS kapsamında (tohum aşamasındaki şirketler için), yatırımcılar vergi yılı başına 200.000 sterline kadar olan yatırımlar için 50% gelir vergisi indirimi talep edebilirler; ayrıca, şartları karşılayan hisselerin satışından elde edilen kazançlar üzerinde sermaye kazancı vergisi muafiyeti de sağlanır. SEIS, toplamda 250.000 £'a kadar fon toplayan şirketler için geçerlidir (koşullara tabidir). 

ÇED kapsamında (büyüme aşamasındaki şirketler için), yatırımcılar vergi yılı başına 1 milyon sterline kadar (veya bilgi yoğun şirketler için 2 milyon sterline kadar) yapılan yatırımlar üzerinden 30% oranında gelir vergisi indirimi talep edebilirler; buna ek olarak, şartları karşılayan kazançlar üzerinde sermaye kazancı vergisi (CGT) erteleme indirimi ve CGT muafiyeti de sağlanır. EIS, toplamda 12 milyon sterline kadar sermaye toplayan şirketler için geçerlidir (koşullara tabidir). 

Both schemes have detailed eligibility requirements — relating to the company’s size, age, trading activities, use of proceeds and the investor’s relationship to the company. Advance assurance from HMRC should be sought before marketing a fundraising as EIS or SEIS qualifying. The consequences of non-compliance can include clawback of relief from investors and significant reputational damage to the company. 

S. Ortak girişim nedir ve nasıl yapılandırılmalıdır? 

A joint venture (JV) is an arrangement by which two or more parties combine resources, expertise or capital to pursue a common commercial objective, while remaining independent of each other outside the venture. Joint ventures are common in real estate development, construction, technology licensing, market entry, and research and development. 

Bir ortak girişim için iki temel yapı bulunmaktadır: 

Sözleşmeye Dayalı Ortak Girişim — the parties enter a joint venture agreement that governs how they will work together and share costs, revenues and profits. No separate legal entity is created. This structure is simpler and more flexible, but it can create questions about liability to third parties and about the tax treatment of shared activities. 

Kurumsal Ortak Girişim — Taraflar, ortak girişim faaliyetini yürüten yeni bir şirket (ortak girişim şirketi) kurarlar. Her bir taraf, ortak girişim şirketinde hisselere sahiptir. Bu yapı, tarafların diğer faaliyetlerinden net bir hukuki ayrım sağlar ve ortak girişim şirketinin ana sözleşmesi ile ayrı bir hissedarlar sözleşmesinin birleşimiyle düzenlenir. 

The shareholders agreement for a JV company is critical. It should cover: governance and decision-making (including reserved matters requiring both parties’ consent); funding obligations; profit distribution; what happens if one party wishes to exit; deadlock resolution; and the consequences of a party’s iflas or change of control. 

S. Yeni bir işletme kurarken hangi yasal belgelere ihtiyacım var? 

Gerekli belgeler, işletmenin yapısına, büyüklüğüne ve niteliğine bağlı olarak değişiklik gösterecektir; ancak çoğu KOBİ için aşağıdakiler, yerine getirilmesi gereken asgari yasal gerekliliklerdir: 

• Articles of association — all limited companies require articles. The standard Companies Act 2006 model articles are adequate for very simple structures but should be customised to reflect the specific governance arrangements of the business. 

• Shareholders agreement — essential for any company with more than one shareholder. Governs the relationship between shareholders, protects minority interests, and provides mechanisms for resolving disputes and facilitating exits. 

• Service agreements for directors — employment contracts (styled as service agreements) for the company’s directors, including appropriate restrictive covenants, IP assignment provisions, and confidentiality obligations. 

• EMI option agreements — if you wish to incentivise key employees with equity, an HMRC-approved Enterprise Management Incentive scheme requires formal option agreements and a valuation agreed with HMRC. 

• Standard terms and conditions — for businesses that supply goods or services, a properly drafted set of terms and conditions is essential to manage liability, payment terms and uyuşmazlık çözümü. 

• IP assignment agreements — ensuring that intellectual property created by founders, employees or contractors is properly assigned to the company rather than remaining with the individual.