Attila Hunter, de nuestro departamento Mercantil y Societario, expone las razones por las que los accionistas de una empresa deberían considerar la posibilidad de establecer un pacto de accionistas y cómo puede ayudar a la gestión de la empresa.
Attila Hunter, de nuestro departamento Mercantil y Societario, expone las razones por las que los accionistas de una empresa deberían considerar la posibilidad de establecer un pacto de accionistas y cómo puede ayudar a la gestión de la empresa.
¿Qué es un pacto de accionistas?
Un pacto de accionistas es un acuerdo privado celebrado entre los accionistas de una empresa. Su finalidad es regular la gestión de la empresa, proteger las inversiones de los accionistas y establecer la relación entre ellos. El acuerdo puede ser suscrito por personas físicas, jurídicas o una combinación de ambas. Básicamente, cualquier grupo de accionistas puede suscribir un acuerdo de accionistas siempre que las partes acuerden sus términos.
¿Cuándo puede ser útil un pacto de accionistas?
Un acuerdo de accionistas puede ser útil para dos o más personas que tengan una participación igualitaria en una empresa y deseen establecer el proceso de toma de decisiones en caso de que se produzca un bloqueo en las decisiones de los accionistas. Un acuerdo de accionistas también puede ser útil cuando dos o más personas tienen una participación desigual en una empresa y desean introducir derechos de protección de mayorías o minorías. Los accionistas también pueden recurrir a un pacto de accionistas cuando crean una empresa conjunta y desean estipular las obligaciones de cada empresa en un documento vinculante.
¿Qué puede encontrar en un acuerdo de accionistas?
Un acuerdo de accionistas es un documento privado y, por lo tanto, puede contener las cláusulas que las partes acuerden. Entre las disposiciones típicas que suelen figurar en un acuerdo de accionistas se incluyen las siguientes;
Objeto y ámbito de aplicación: resulta útil para garantizar que todas las partes están de acuerdo en lo que se pretende conseguir con la empresa o la empresa conjunta, y proporciona a los accionistas un punto de referencia en caso de que la empresa o la empresa conjunta parezcan ir en una dirección distinta a la acordada en un principio.
Política de dividendos: establece los dividendos que deben pagarse a los accionistas. Los dividendos sólo pueden pagarse a partir de los beneficios netos de una empresa y el valor atribuible a los mismos suele ser decidido por los administradores de la empresa. Sin embargo, un acuerdo de accionistas puede contener una cláusula que establezca que debe pagarse a los accionistas un porcentaje mínimo de los beneficios netos de la empresa en concepto de dividendos. Esto puede proteger a los accionistas minoritarios y también garantiza que quienes hayan comprado acciones como inversión verán rentabilizada su inversión.
Transferencia de acciones: un acuerdo de accionistas suele contener el procedimiento para la transferencia de acciones y puede incluir disposiciones de ’arrastre“. Esto es útil cuando un tercero desea comprar una empresa, ya que permitiría a un accionista mayoritario obligar a los demás accionistas a vender sus acciones en las mismas condiciones. Del mismo modo, un acuerdo de accionistas puede contener disposiciones de ”arrastre’, lo que permite a los accionistas minoritarios asegurarse de que sus acciones también serán compradas si se venden las acciones mayoritarias. Un acuerdo de accionistas también puede establecer qué ocurrirá con las acciones en caso de fallecimiento de los accionistas.
Restricciones: las partes pueden desear incluir ciertas restricciones para los accionistas, como cláusulas de no competencia, no captación y no caza furtiva. Estas suelen aplicarse durante el tiempo en que las partes son accionistas y durante un periodo razonable posterior.
Consentimiento de los accionistas: un acuerdo de accionistas puede enumerar los asuntos que requieren el consentimiento de todos o algunos de los accionistas para imponerse a la dirección de la empresa. Esta lista suele abarcar las decisiones corporativas más importantes, como pedir prestado dinero por encima de una cantidad determinada o cambiar el nombre de la empresa.
¿Pueden los accionistas entrantes estar vinculados a los términos de un acuerdo de accionistas existente?
Aunque no es automático, una sociedad puede obligar a los accionistas entrantes a cumplir los términos del acuerdo de accionistas estableciendo como condición que todos los accionistas entrantes firmen escrituras de adhesión al acuerdo. No obstante, si es probable que la identidad de los accionistas cambie con frecuencia, debe considerarse la viabilidad de esta medida.
¿Cuáles son las ventajas de tener un pacto de accionistas?
Al igual que los estatutos, un acuerdo de accionistas establece cómo debe gobernarse una empresa. Sin embargo, utilizar un pacto de accionistas en lugar de modificar los estatutos de una sociedad para determinar cómo debe gestionarse ésta tiene algunas ventajas;
Mientras que los estatutos se archivan en el Registro Mercantil y pueden ser consultados públicamente por cualquier persona, un acuerdo de accionistas es un documento privado y confidencial entre los accionistas, que suele conservarse en el domicilio social de la empresa. Esto es beneficioso para las empresas que desean que cierta información permanezca confidencial, como las aportaciones de los accionistas.
Por lo general, los estatutos son genéricos y contienen normas estándar que una empresa debe cumplir. Un acuerdo de accionistas es útil cuando una sociedad o empresa conjunta tiene disposiciones a medida y desea establecer las operaciones cotidianas, como la forma en que debe gestionarse la sociedad o empresa conjunta y el modo de resolver los conflictos entre las partes.
Por lo general, los estatutos pueden modificarse mediante una resolución especial (mayoría de al menos 75% de los accionistas), sin embargo, un acuerdo de accionistas suele requerir el acuerdo de todas las partes para poder modificarse. Esto protege a todos los accionistas, incluidos los minoritarios.
Aparte de lo anterior, otra ventaja de contar con un acuerdo de accionistas es que puede utilizarse como acuerdo marco para la elaboración de documentos secundarios entre las partes, como un acuerdo de gestión entre dos empresas en una empresa conjunta o un contrato de alcance de las obras entre dos promotores que han unido sus fuerzas en un proyecto de desarrollo.
La gente suele crear empresas con amigos o familiares y no tiene en cuenta la posibilidad de que las cosas vayan mal. La ventaja de un pacto de accionistas es que incluye disposiciones que previenen los desacuerdos y establecen cómo resolverlos.
(Tenga en cuenta: Este artículo se publicó originalmente en nuestro sitio web anterior y se facilita únicamente a efectos de información general. Aunque refleja la situación legal en el momento de su redacción, la legislación puede haber cambiado desde su publicación. Para obtener asesoramiento actualizado y adaptado a sus circunstancias, póngase en contacto con nuestro equipo).
