Hisse Al\u0131m S\u00f6zle\u015fmeleri (SPA'lar), bir \u015firketteki hisselerin \u00f6zel al\u0131m sat\u0131m\u0131n\u0131 d\u00fczenleyen temel belgelerdir. Giderek artan bir \u015fekilde, bu anla\u015fmalar, de\u011ferli olmakla birlikte, genellikle yorumlanmas\u0131 ve uygulanmas\u0131na ili\u015fkin anla\u015fmazl\u0131klara yol a\u00e7an kazan\u00e7 mekanizmalar\u0131n\u0131 i\u00e7ermektedir. <\/p>\n\n\n\n
\u00d6zellikle satan hissedar\u0131n y\u00f6netici olarak kald\u0131\u011f\u0131 ve sat\u0131\u015f sonras\u0131 \u015firket i\u00e7in \u00e7al\u0131\u015fmaya devam etti\u011fi durumlarda, al\u0131c\u0131 ve sat\u0131c\u0131n\u0131n \u00e7\u0131karlar\u0131n\u0131 uyumlu hale getirmek i\u00e7in kazan\u00e7 h\u00fck\u00fcmleri SPA'lara s\u0131kl\u0131kla dahil edilir. <\/p>\n\n\n\n
Tipik olarak, bir kazan\u00e7 yap\u0131s\u0131, al\u0131c\u0131n\u0131n tamamland\u0131\u011f\u0131nda ba\u015flang\u0131\u00e7ta sabit bir miktar \u00f6demesini ve hedef \u015firketin \u00f6nceden tan\u0131mlanm\u0131\u015f kilometre ta\u015flar\u0131n\u0131 kar\u015f\u0131lamas\u0131na ba\u011fl\u0131 olarak daha fazla \u00f6deme yapmas\u0131n\u0131 i\u00e7erir. Bu kilometre ta\u015flar\u0131 genellikle gelir hedefleri, EBITA e\u015fikleri veya di\u011fer temel performans g\u00f6stergeleri (KPI'lar) ile ilgilidir. <\/p>\n\n\n\n
Bir kazan\u00e7 maddesinin dahil edilmesi her iki tarafa da fayda sa\u011flayabilir: <\/p>\n\n\n\n
(a) hedef \u015firketin hedeflerini a\u015fmas\u0131 halinde sat\u0131c\u0131ya de\u011fer iadesi yap\u0131lmas\u0131 ve <\/p>\n\n\n\n
(b) Sat\u0131c\u0131 payda\u015flar\u0131, sat\u0131\u015f\u0131n tamamlanmas\u0131ndan sonra da i\u015fletmenin performans\u0131na dahil olmaya ve ba\u011fl\u0131 kalmaya te\u015fvik etmek. <\/p>\n\n\n\n
Earn-out anla\u015fmazl\u0131klar\u0131 genellikle birka\u00e7 ortak fakt\u00f6rden kaynaklanmaktad\u0131r: <\/p>\n\n\n\n
\u0130fadelerdeki Belirsizlik:<\/strong> Mu\u011flak veya yetersiz tan\u0131mlanm\u0131\u015f \u015fartlar, kazan\u00e7 h\u00fckm\u00fcn\u00fcn ko\u015fullar\u0131n\u0131n yerine getirilip getirilmedi\u011fi konusunda anla\u015fmazl\u0131klara yol a\u00e7abilir. \u00d6rne\u011fin, temel finansal \u00f6l\u00e7\u00fctlerin tan\u0131m\u0131, kullan\u0131lacak muhasebe standartlar\u0131 ve kazan\u00e7 kar\u015f\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131n hesaplanmas\u0131na ili\u015fkin spesifik metodoloji konusunda s\u0131kl\u0131kla anla\u015fmazl\u0131klar ortaya \u00e7\u0131kmaktad\u0131r. <\/p>\n\n\n\n Tamamlama Sonras\u0131 Operasyonel Kontrol:<\/strong> Sat\u0131n alma sonras\u0131nda \u015firketin nas\u0131l y\u00f6netildi\u011fine ili\u015fkin anla\u015fmazl\u0131klar da ortaya \u00e7\u0131kabilir. Sat\u0131c\u0131lar, al\u0131c\u0131n\u0131n kas\u0131tl\u0131 ya da ihmalkar bir \u015fekilde kazan\u00e7 hedeflerine ula\u015f\u0131lmas\u0131n\u0131 engelleyen eylemlerde bulundu\u011funu ya da bulunmad\u0131\u011f\u0131n\u0131 iddia edebilir. \u00d6te yandan al\u0131c\u0131lar, kazan\u00e7 hedefini olumsuz etkilese bile y\u00f6netim kararlar\u0131n\u0131n kendi haklar\u0131 dahilinde ve i\u015fletmenin menfaatine oldu\u011funu iddia edebilir. \u00d6rne\u011fin, \u015firketin i\u015f stratejisindeki \u00f6nemli bir de\u011fi\u015fiklik performans \u00f6l\u00e7\u00fctlerini etkileyebilir. <\/p>\n\n\n\n Finansal Raporlamaya \u0130li\u015fkin Anla\u015fmazl\u0131klar:<\/strong> Kazan\u00e7 \u00f6demeleri genellikle finansal performansa ba\u011fl\u0131 oldu\u011fundan, ka\u00e7\u0131n\u0131lmaz olarak finansal raporlama konusunda anla\u015fmazl\u0131klar ortaya \u00e7\u0131kmaktad\u0131r. Bu, gelirin muhasebele\u015ftirilmesi, maliyet tahsisi ve ola\u011fan\u00fcst\u00fc kalemler i\u00e7in d\u00fczeltmeler gibi konular\u0131 i\u00e7erir. Tart\u0131\u015fmalar genellikle uygunsuz muhasebe ilkelerinin benimsenip benimsenmedi\u011fi ve dolay\u0131s\u0131yla \u015firketin performans\u0131n\u0131n yanl\u0131\u015f g\u00f6sterilip g\u00f6sterilmedi\u011fi etraf\u0131nda d\u00f6nmektedir. <\/p>\n\n\n\n Kazan\u00e7 \u00d6demelerinin Zamanlamas\u0131:<\/strong> Kazan\u00e7 hesaplamalar\u0131n\u0131n ve \u00f6demelerinin zamanlamas\u0131 da bir ba\u015fka ihtilaf alan\u0131d\u0131r. Kazan\u00e7 d\u00f6neminin ne zaman ba\u015flayaca\u011f\u0131, ne kadar s\u00fcrece\u011fi ve \u00f6demelerin ne zaman yap\u0131laca\u011f\u0131 konusunda anla\u015fmazl\u0131klar ortaya \u00e7\u0131kabilir. <\/p>\n\n\n\n Kazan\u00e7 anla\u015fmazl\u0131\u011f\u0131 riskini azaltmak i\u00e7in a\u015fa\u011f\u0131daki ad\u0131mlar\u0131 g\u00f6z \u00f6n\u00fcnde bulundurun: <\/p>\n\n\n\n A\u00e7\u0131k ve Kesin Taslak Haz\u0131rlama:<\/strong> SPA'n\u0131n a\u00e7\u0131k ve ayr\u0131nt\u0131l\u0131 bir taslak i\u00e7erdi\u011finden emin olun. Finansal \u00f6l\u00e7\u00fctler, hesaplama y\u00f6ntemleri, muhasebe standartlar\u0131 ve zaman \u00e7izelgeleri dahil olmak \u00fczere t\u00fcm kilit terimler a\u00e7\u0131k\u00e7a tan\u0131mlanmal\u0131d\u0131r. M\u00fcmk\u00fcnse, kazan\u00e7lar\u0131n nas\u0131l hesaplanaca\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6stermek i\u00e7in a\u00e7\u0131klay\u0131c\u0131 \u00f6rnekler ekleyin. <\/p>\n\n\n\n \u00dc\u00e7\u00fcnc\u00fc Taraf \u0130nceleme ve Denetimi:<\/strong> Mali hesaplamalara ili\u015fkin anla\u015fmazl\u0131klar\u0131 \u00f6nlemek i\u00e7in SPA, kazan\u00e7 tutar\u0131n\u0131n hesaplanmas\u0131nda kullan\u0131lan \u015firketin mali tablolar\u0131n\u0131n ba\u011f\u0131ms\u0131z bir \u00fc\u00e7\u00fcnc\u00fc taraf denet\u00e7i taraf\u0131ndan incelenmesini \u00f6ng\u00f6rebilir. Ba\u011f\u0131ms\u0131z do\u011frulama genellikle her iki tarafa da hesaplamalar\u0131n do\u011frulu\u011fu konusunda daha fazla g\u00fcven sa\u011flar. <\/p>\n\n\n\n Tamamlama Sonras\u0131 Kontrol\u00fcn Ele Al\u0131nmas\u0131:<\/strong> SPA, \u00f6zellikle sat\u0131c\u0131n\u0131n s\u00fcrece dahil olmaya devam etmesi halinde, \u015firketin tamamlanma sonras\u0131nda nas\u0131l y\u00f6netilece\u011fini ele almal\u0131d\u0131r. Karar verme yetkisi ve operasyonel kontrol i\u00e7in a\u00e7\u0131k kurallar belirlemek, kazan\u00e7lar\u0131 etkileyebilecek eylemler konusundaki anla\u015fmazl\u0131klar\u0131 \u00f6nlemeye yard\u0131mc\u0131 olabilir. <\/p>\n\n\n\n Y\u00f6neti\u015fim Mekanizmalar\u0131n\u0131n Olu\u015fturulmas\u0131:<\/strong> SPA'ya, kazan\u00e7 hedeflerine ula\u015f\u0131lmas\u0131n\u0131 denetleyecek bir kazan\u00e7 komitesi gibi belirli y\u00f6neti\u015fim mekanizmalar\u0131n\u0131n dahil edilmesi, \u015feffafl\u0131\u011f\u0131 ve ileti\u015fimi te\u015fvik ederek olas\u0131 anla\u015fmazl\u0131klar\u0131n azalt\u0131lmas\u0131na yard\u0131mc\u0131 olabilir. <\/p>\n\n\n\n Uyu\u015fmazl\u0131k \u00c7\u00f6z\u00fcm Mekanizmalar\u0131:<\/strong> SPA'ya zorunlu arabuluculuk, tahkim veya uzmanlar\u0131n kat\u0131l\u0131m\u0131 gibi belirli uyu\u015fmazl\u0131k \u00e7\u00f6z\u00fcm mekanizmalar\u0131n\u0131n dahil edilmesi. Bu tedbirler, kazan\u00e7 anla\u015fmazl\u0131klar\u0131n\u0131n \u00e7\u00f6z\u00fcm\u00fcnde daha etkin ve uygun maliyetli bir yol sa\u011flayabilir. <\/p>\n\n\n\n Kazan\u00e7 h\u00fck\u00fcmleri de dahil olmak \u00fczere hisse sat\u0131n alma s\u00f6zle\u015fmeleriyle ilgili ihtilaflar\u0131 \u00e7\u00f6zme konusunda tavsiye veya yard\u0131ma ihtiyac\u0131n\u0131z varsa, l\u00fctfen ileti\u015fime ge\u00e7in Ortak Jonathan Chan<\/a> at j.chan@rfblegal.co.uk<\/a>.\u00a0<\/p>","protected":false},"author":5,"featured_media":5457,"parent":0,"menu_order":0,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"om_disable_all_campaigns":false,"_uf_show_specific_survey":0,"_uf_disable_surveys":false,"footnotes":""},"categories":[62,65],"tags":[81],"class_list":["post-5456","insight","type-insight","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-commercial-litigation","category-corporate","tag-litigation-team-dj"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"yoast_head":"\nEarn-out Anla\u015fmazl\u0131klar\u0131 Nas\u0131l \u00d6nlenir?<\/em><\/strong>\u00a0<\/h2>\n\n\n\n
Hisse Al\u0131m S\u00f6zle\u015fmesi Uyu\u015fmazl\u0131k Davas\u0131: Bize Ula\u015f\u0131n<\/strong>\u00a0<\/h2>\n\n\n\n