{"id":8921,"date":"2026-03-20T15:29:35","date_gmt":"2026-03-20T15:29:35","guid":{"rendered":"https:\/\/rfblegal.co.uk\/?post_type=insight&p=8921"},"modified":"2026-09-22T12:35:34","modified_gmt":"2026-09-22T12:35:34","slug":"les-pme-pilier-de-leconomie-britannique-et-le-fardeau-quon-leur-demande-de-porter","status":"publish","type":"insight","link":"https:\/\/rfblegal.co.uk\/fr\/perspectives\/les-pme-pilier-de-leconomie-britannique-et-le-fardeau-quon-leur-demande-de-porter\/","title":{"rendered":"Les PME : l'\u00e9pine dorsale de la Grande-Bretagne - et le poids qu'on leur demande de supporter\u00a0"},"content":{"rendered":"

Depuis la victoire \u00e9lectorale du Parti travailliste en juillet 2024, les petites et moyennes entreprises ont \u00e9t\u00e9 confront\u00e9es \u00e0 une succession de changements politiques et l\u00e9gislatifs qui ont profond\u00e9ment modifi\u00e9 le co\u00fbt de l\u2019activit\u00e9 et l\u2019environnement dans lequel elles op\u00e8rent. Dans cet article, j\u2019examine le r\u00f4le des PME dans l\u2019\u00e9conomie britannique, ce qui a chang\u00e9 et ce que les douze prochains mois pourraient r\u00e9server.  <\/strong><\/p>\n\n\n\n

Pourquoi les PME sont importantes : les chiffres qui illustrent ce constat<\/strong> <\/h2>\n\n\n\n

Lorsque les responsables politiques parlent d\u2019\u00e9conomie, ils ont tendance \u00e0 citer en exemple les grandes entreprises : les grands industriels, les banques cot\u00e9es en bourse, les plateformes technologiques mondiales. L'histoire des entreprises britanniques ne se joue toutefois pas dans ces salles de conseil. Elle se joue dans les ateliers, les cabinets m\u00e9dicaux, les commerces, les restaurants, les maisons de retraite et les bureaux des 5,7 millions de petites et moyennes entreprises du Royaume-Uni. <\/p>\n\n\n\n

Les chiffres sont frappants. Selon les derni\u00e8res estimations gouvernementales sur le parc des entreprises, les PME repr\u00e9sentent 99,9% de l\u2019ensemble des entreprises du secteur priv\u00e9 au Royaume-Uni. Elles emploient au total environ 16,6 millions de personnes \u2014 soit environ 60% de l'ensemble des effectifs du secteur priv\u00e9 \u2014 et g\u00e9n\u00e8rent plus de 2 800 milliards de livres sterling de chiffre d'affaires annuel, ce qui repr\u00e9sente 52% de la production totale du secteur priv\u00e9. <\/p>\n\n\n\n

Contrairement \u00e0 l'impression que l'on peut parfois avoir, il ne s'agit pas simplement d'un vestige du pass\u00e9. Le nombre de PME a augment\u00e9 de 59% depuis 2000, et un rapport du CEBR de 2025 attribuait aux PME 60% de la croissance de l'emploi dans le secteur priv\u00e9 et 70% de la production en mati\u00e8re d'innovation. Une autre analyse de Barclays publi\u00e9e l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re a conclu que si les PME britanniques investissaient au m\u00eame rythme que les grandes entreprises, cela permettrait de d\u00e9gager 60 milliards de livres sterling d\u2019investissements suppl\u00e9mentaires chaque ann\u00e9e dans l\u2019\u00e9conomie britannique. Les chiffres du gouvernement lui-m\u00eame sugg\u00e8rent qu\u2019une acc\u00e9l\u00e9ration de la croissance des PME de seulement 1% par an pourrait apporter 320 milliards de livres sterling \u00e0 l\u2019\u00e9conomie d\u2019ici 2030, au b\u00e9n\u00e9fice tant des petites que des moyennes entreprises. <\/p>\n\n\n\n

\n

\u201c La sant\u00e9 du secteur des PME n'est pas une question politique marginale. C'est l'un des facteurs d\u00e9terminants les plus importants pour la concr\u00e9tisation des ambitions de croissance du Royaume-Uni. \u201d<\/em><\/strong> <\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

Le budget d'automne 2024 : un tournant d\u00e9cisif pour les co\u00fbts des PME<\/strong> <\/h2>\n\n\n\n

Le premier budget du gouvernement travailliste, pr\u00e9sent\u00e9 par la ministre des Finances Rachel Reeves en octobre 2024, a constitu\u00e9 l\u2019\u00e9v\u00e9nement politique qui a eu l\u2019impact le plus imm\u00e9diat et le plus significatif sur la rentabilit\u00e9 des PME. Si le taux nominal de l'imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s est rest\u00e9 inchang\u00e9 \u2014 plafonn\u00e9 \u00e0 25% pour la dur\u00e9e de la l\u00e9gislature actuelle \u2014, deux annonces en particulier ont provoqu\u00e9 une onde de choc au sein de la communaut\u00e9 des petites entreprises. <\/p>\n\n\n\n

Cotisations patronales \u00e0 la s\u00e9curit\u00e9 sociale<\/strong> <\/h3>\n\n\n\n

Le changement le plus marquant a \u00e9t\u00e9 l'augmentation des cotisations patronales \u00e0 la s\u00e9curit\u00e9 sociale (NIC). Le taux est pass\u00e9 de 13,81 TP3T \u00e0 151 TP3T et, surtout, le seuil \u00e0 partir duquel les employeurs commencent \u00e0 verser des cotisations a \u00e9t\u00e9 abaiss\u00e9 de 9 100 \u00a3 \u00e0 5 000 \u00a3 par salari\u00e9. L'effet combin\u00e9 d'un taux plus \u00e9lev\u00e9 appliqu\u00e9 \u00e0 un seuil plus bas a \u00e9t\u00e9 tr\u00e8s lourd. Pour une petite entreprise employant dix personnes au salaire moyen, la charge suppl\u00e9mentaire annuelle li\u00e9e aux cotisations NIC s\u2019\u00e9levait \u00e0 un montant compris entre 10 000 et 15 000 \u00a3. Pour les entreprises \u00e0 forte intensit\u00e9 de main-d\u2019\u0153uvre dans des secteurs tels que l\u2019h\u00f4tellerie-restauration, le commerce de d\u00e9tail, les services sociaux, la garde d\u2019enfants et la logistique \u2014 dont beaucoup fonctionnaient d\u00e9j\u00e0 avec de faibles marges \u2014, cela a constitu\u00e9 un coup dur. <\/p>\n\n\n\n

Le gouvernement a certes relev\u00e9 l\u2019\u00ab Employment Allowance \u00bb (qui r\u00e9duit le montant des cotisations sociales pour les petits employeurs) de 5 000 \u00e0 10 500 livres sterling, ce qui a permis d\u2019att\u00e9nuer quelque peu l\u2019impact. Mais le consensus parmi les organisations professionnelles, notamment la F\u00e9d\u00e9ration des petites entreprises et les Chambres de commerce britanniques, \u00e9tait que ces modifications des cotisations sociales repr\u00e9sentaient n\u00e9anmoins une augmentation nette des co\u00fbts pour la majorit\u00e9 des employeurs de PME \u2014 et ce, \u00e0 un moment o\u00f9 les entreprises \u00e9taient encore en train d\u2019absorber les pressions financi\u00e8res li\u00e9es \u00e0 l\u2019apr\u00e8s-pand\u00e9mie et \u00e0 la crise du co\u00fbt de la vie. <\/p>\n\n\n\n

Les cons\u00e9quences ne se sont pas fait attendre. Des informations faisant \u00e9tat de gels de recrutement, de r\u00e9ductions du temps de travail, de mod\u00e9ration salariale et, dans certains cas, de licenciements ont rapidement suivi, touchant particuli\u00e8rement les petites et moyennes entreprises. La Banque d\u2019Angleterre et l\u2019OBR ont toutes deux cit\u00e9 les cotisations patronales \u00e0 la s\u00e9curit\u00e9 sociale comme l\u2019un des facteurs expliquant la faiblesse des chiffres de l\u2019emploi au premier semestre 2025. <\/p>\n\n\n\n

Abattement pour cession d'actifs d'entreprise et imp\u00f4t sur les plus-values<\/strong> <\/h3>\n\n\n\n

Le budget 2024 a \u00e9galement apport\u00e9 un changement important pour les chefs d\u2019entreprise qui envisagent de se retirer. L\u2019all\u00e8gement fiscal sur la cession d\u2019actifs d\u2019entreprise (BADR) \u2014 anciennement connu sous le nom d\u2019\u00ab Entrepreneurs\u2019 Relief \u00bb, et l\u2019une des principales incitations \u00e0 prendre le risque de cr\u00e9er une entreprise \u2014 a vu son taux de base passer de 10% \u00e0 14% \u00e0 compter d\u2019avril 2025, une nouvelle hausse \u00e0 18% \u00e9tant confirm\u00e9e pour avril 2026. Pour un chef d\u2019entreprise qui a pass\u00e9 des ann\u00e9es \u00e0 d\u00e9velopper son activit\u00e9 et qui esp\u00e9rait la vendre, cette augmentation se traduira par une charge fiscale nettement plus \u00e9lev\u00e9e lors de sa sortie \u00e9ventuelle. <\/p>\n\n\n\n

Dans le m\u00eame temps, les taux g\u00e9n\u00e9raux de l\u2019imp\u00f4t sur les plus-values (CGT) pour les contribuables soumis aux tranches d\u2019imposition sup\u00e9rieures et suppl\u00e9mentaires ont \u00e9t\u00e9 relev\u00e9s de 20% \u00e0 24% sur la plupart des actifs. Le message global adress\u00e9 aux entrepreneurs \u00e9tait d\u00e9rangeant : la r\u00e9compense pour le risque li\u00e9 \u00e0 la cr\u00e9ation d\u2019entreprise \u00e9tait r\u00e9duite. J'ai pu constater ce sentiment dans mes \u00e9changes avec mes clients \u2014 en particulier chez les fondateurs \u00e2g\u00e9s de 50 \u00e0 60 ans qui avaient planifi\u00e9 leur sortie en fonction de l'ancien r\u00e9gime fiscal. <\/p>\n\n\n\n

Augmentations du salaire minimum vital national<\/strong> <\/h3>\n\n\n\n

Une augmentation significative du salaire minimum vital national est \u00e9galement entr\u00e9e en vigueur en avril 2025 : il est pass\u00e9 \u00e0 12,21 \u00a3 de l'heure pour les travailleurs \u00e2g\u00e9s de 21 ans et plus, et \u00e0 10 \u00a3 de l'heure pour les 18-20 ans. Une nouvelle augmentation \u00e0 12,71 \u00a3 de l\u2019heure a \u00e9t\u00e9 confirm\u00e9e pour avril 2026. Prises isol\u00e9ment, ces hausses sont modestes, mais, prises dans leur ensemble, elles peuvent avoir un impact significatif sur les petites et moyennes entreprises. Combin\u00e9es aux modifications apport\u00e9es aux cotisations sociales (NIC) et appliqu\u00e9es \u00e0 un effectif de cinq \u00e0 dix personnes seulement, leur effet cumul\u00e9 sur les charges salariales a \u00e9t\u00e9 consid\u00e9rable \u2014 en particulier pour les entreprises des secteurs o\u00f9 la main-d\u2019\u0153uvre repr\u00e9sente la majeure partie des co\u00fbts d\u2019exploitation. <\/p>\n\n\n\n

Le budget d'automne 2024 : aper\u00e7u des principaux changements pour les PME, en particulier celles comptant moins de 50 salari\u00e9s<\/strong> <\/h2>\n\n\n\n
    \n
  • Le taux des cotisations patronales \u00e0 la s\u00e9curit\u00e9 sociale est pass\u00e9 de 13,81 TP3T \u00e0 151 TP3T (avril 2025) <\/li>\n\n\n\n
  • Le seuil secondaire des cotisations sociales (NIC) passe de 9 100 \u00a3 \u00e0 5 000 \u00a3 par salari\u00e9 (avril 2025) <\/li>\n\n\n\n
  • L'allocation d'emploi est pass\u00e9e de 5 000 \u00a3 \u00e0 10 500 \u00a3 (att\u00e9nuation partielle) <\/li>\n\n\n\n
  • Le taux de l'abattement pour cession d'actifs d'entreprise passe de 10% \u00e0 14% (avril 2025), puis \u00e0 18% (avril 2026) <\/li>\n\n\n\n
  • Les taux maximaux de l'imp\u00f4t sur les plus-values ont \u00e9t\u00e9 relev\u00e9s de 20% \u00e0 24% pour les biens immobiliers non r\u00e9sidentiels <\/li>\n\n\n\n
  • Le salaire minimum vital national passera \u00e0 12,21 \u00a3 de l'heure pour les plus de 21 ans (avril 2025), puis \u00e0 12,71 \u00a3 (avril 2026) <\/li>\n\n\n\n
  • Taux d'imposition des soci\u00e9t\u00e9s plafonn\u00e9 \u00e0 25% \u2014 pas de changement <\/li>\n\n\n\n
  • Les programmes SEIS et EIS restent globalement inchang\u00e9s (ce qui constitue un atout pour les investissements dans les start-ups), en particulier pour les PME telles que d\u00e9finies dans les lignes directrices de l'Union europ\u00e9enne. <\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    La loi de 2025 sur les droits du travail : une g\u00e9n\u00e9ration de changements pour les employeurs<\/strong> <\/h2>\n\n\n\n

    Si le budget d'automne 2024 a constitu\u00e9 un choc financier, la loi de 2025 sur les droits du travail repr\u00e9sente quant \u00e0 elle un choc structurel. Le projet de loi a \u00e9t\u00e9 pr\u00e9sent\u00e9 en octobre 2024 \u2014 moins de quatre mois apr\u00e8s les \u00e9lections \u2014 et a re\u00e7u la sanction royale en d\u00e9cembre 2025 ; il a \u00e9t\u00e9 d\u00e9crit par les ministres comme la refonte la plus importante des droits des travailleurs depuis une g\u00e9n\u00e9ration. Pour les employeurs des PME, il introduit une s\u00e9rie de changements qui, au cours des ann\u00e9es 2026 et 2027, modifieront fondamentalement la relation de travail. <\/p>\n\n\n\n

    Licenciement abusif \u2014 R\u00e9duction de la p\u00e9riode d'anciennet\u00e9 requise<\/strong> <\/h3>\n\n\n\n

    L\u2019un des changements les plus importants \u2014 initialement propos\u00e9 comme un droit applicable d\u00e8s le premier jour, mais dont la port\u00e9e a ensuite \u00e9t\u00e9 revue \u00e0 la baisse suite \u00e0 la pression exerc\u00e9e par les entreprises \u2014 est une r\u00e9duction substantielle de la p\u00e9riode d\u2019anciennet\u00e9 requise pour introduire une plainte pour licenciement abusif. Le gouvernement a confirm\u00e9 que ce d\u00e9lai serait r\u00e9duit, probablement \u00e0 environ neuf mois, avec une mise en \u0153uvre pr\u00e9vue en 2026, ce qui aura un impact significatif sur les petites et moyennes entreprises. Pour les petits employeurs qui s\u2019appuient sur le d\u00e9lai actuel de deux ans pour g\u00e9rer les performances ou les risques op\u00e9rationnels au cours des premi\u00e8res ann\u00e9es d\u2019emploi d\u2019un salari\u00e9, il s\u2019agit l\u00e0 d\u2019une contrainte importante. <\/p>\n\n\n\n

    \u00c0 cela s'ajoute la suppression du plafond l\u00e9gal applicable aux indemnit\u00e9s en cas de licenciement abusif \u2014 qui \u00e9tait auparavant fix\u00e9 au montant le plus bas entre un an de salaire et 118 223 \u00a3. La suppression de ce plafond, introduite \u00e0 la fin du processus parlementaire sous la forme d'un amendement surprise, augmentera consid\u00e9rablement le risque financier pour les entreprises confront\u00e9es \u00e0 des demandes d'indemnisation de la part de salari\u00e9s percevant des salaires \u00e9lev\u00e9s. <\/p>\n\n\n\n

    Contrats \u00ab z\u00e9ro heure \u00bb et heures garanties<\/strong> <\/h3>\n\n\n\n

    La loi impose aux employeurs l'obligation de proposer des contrats \u00e0 heures garanties aux travailleurs sous contrat \u00ab z\u00e9ro heure \u00bb ou \u00e0 faible nombre d'heures dont les heures effectivement travaill\u00e9es d\u00e9passent syst\u00e9matiquement le minimum contractuel \u2014 ce qui est \u00e9valu\u00e9 sur une p\u00e9riode de r\u00e9f\u00e9rence de douze semaines. Bien que les d\u00e9tails de ce dispositif soient encore en cours d\u2019\u00e9laboration dans le cadre de la l\u00e9gislation d\u00e9riv\u00e9e et de consultations, la tendance est claire : les modalit\u00e9s d\u2019emploi occasionnelles et flexibles sur lesquelles de nombreuses PME \u2014 notamment dans les secteurs de l\u2019h\u00f4tellerie-restauration, du commerce de d\u00e9tail, des soins et de la logistique \u2014 se sont appuy\u00e9es pour assurer leur souplesse op\u00e9rationnelle deviendront nettement plus difficiles \u00e0 maintenir. <\/p>\n\n\n\n

    La loi impose \u00e9galement aux employeurs de notifier les horaires de travail dans un d\u00e9lai raisonnable et de verser une indemnit\u00e9 en cas d'annulation de derni\u00e8re minute. Ces dispositions, qui entreront en vigueur progressivement entre 2026 et 2027, obligeront les PME \u00e0 investir dans des syst\u00e8mes de planification des effectifs et des processus RH que beaucoup g\u00e8rent actuellement de mani\u00e8re informelle. <\/p>\n\n\n\n

    Restrictions en mati\u00e8re de licenciement et de r\u00e9embauche<\/strong> <\/h3>\n\n\n\n

    La loi instaure une nouvelle cat\u00e9gorie de licenciement automatiquement abusif pour les pratiques dites de \u2018 licenciement suivi d\u2019une r\u00e9embauche \u2019 \u2014 lorsqu\u2019un employeur licencie un salari\u00e9 puis le r\u00e9embauche \u00e0 des conditions moins favorables \u2014, ce qui concerne les PME comptant moins de 50 salari\u00e9s. Cette restriction s\u2019applique aux modifications apport\u00e9es \u00e0 un ensemble d\u00e9fini de clauses soumises \u00e0 des \u2018 restrictions de modification \u2019, notamment le salaire, les horaires, les cong\u00e9s et les dispositions relatives \u00e0 la retraite, en particulier pour les PME employant moins de 250 salari\u00e9s. Bien qu\u2019une exception soit pr\u00e9vue pour les entreprises en situation de d\u00e9tresse financi\u00e8re extr\u00eame, le durcissement de ces r\u00e8gles prive les employeurs \u2014 y compris certaines PME confront\u00e9es \u00e0 de r\u00e9elles pressions commerciales \u2014 d\u2019un outil qu\u2019ils utilisaient traditionnellement pour restructurer leurs co\u00fbts de main-d\u2019\u0153uvre. <\/p>\n\n\n\n

    Les syndicats et les droits collectifs<\/strong> <\/h3>\n\n\n\n

    Cette loi renforce \u00e9galement consid\u00e9rablement les droits syndicaux. La loi de 2023 sur les gr\u00e8ves (niveaux de service minimum) a \u00e9t\u00e9 abrog\u00e9e d\u00e8s sa sanction royale, et la majeure partie de la loi de 2016 sur les syndicats \u2014 y compris les seuils de participation au scrutin de gr\u00e8ve \u2014 est en cours de d\u00e9mant\u00e8lement. Les syndicats disposent d\u00e9sormais de droits d\u2019acc\u00e8s plus \u00e9tendus aux lieux de travail, la proc\u00e9dure de reconnaissance a \u00e9t\u00e9 simplifi\u00e9e, et les employeurs des petites et moyennes entreprises seront tenus d\u2019informer leurs salari\u00e9s de leur droit d\u2019adh\u00e9rer \u00e0 un syndicat. Pour les PME qui ne sont pas actuellement syndiqu\u00e9es, ces changements augmentent la probabilit\u00e9 d\u2019une campagne de syndicalisation et la complexit\u00e9 de la gestion de tout processus de reconnaissance qui en r\u00e9sulterait. <\/p>\n\n\n\n

    Indemnit\u00e9s l\u00e9gales de maladie et cong\u00e9 parental<\/strong> <\/h3>\n\n\n\n

    La loi supprime \u00e9galement le seuil de r\u00e9mun\u00e9ration minimum pour l\u2019indemnit\u00e9 l\u00e9gale de maladie (SSP), ce qui signifie que tous les salari\u00e9s \u2014 quel que soit leur niveau de r\u00e9mun\u00e9ration \u2014 auront droit \u00e0 la SSP d\u00e8s le premier jour de leur maladie (sous r\u00e9serve d\u2019une consultation sur les modalit\u00e9s de mise en \u0153uvre). Un cong\u00e9 de deuil suite \u00e0 une fausse couche a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 instaur\u00e9. Il s\u2019agit l\u00e0 de mesures qui pr\u00e9sentent un r\u00e9el int\u00e9r\u00eat sur le plan humain ; toutefois, pour les petits employeurs qui ne disposent pas de l\u2019infrastructure RH des grandes entreprises, la gestion des implications administratives et financi\u00e8res n\u00e9cessitera une attention particuli\u00e8re. <\/p>\n\n\n\n

    Principales modifications apport\u00e9es par la loi de 2025 sur les droits du travail auxquelles les PME doivent se pr\u00e9parer :<\/strong> <\/h3>\n\n\n\n
      \n
    • R\u00e9duction significative de la p\u00e9riode d'anciennet\u00e9 requise pour une rupture de contrat de travail abusif \u2014 entr\u00e9e en vigueur pr\u00e9vue en avril 2026 <\/li>\n\n\n\n
    • Suppression du plafond des indemnit\u00e9s en cas de licenciement abusif \u2014 ce qui accro\u00eet consid\u00e9rablement le risque pour les salari\u00e9s aux revenus \u00e9lev\u00e9s <\/li>\n\n\n\n
    • Obligation d'offrir un nombre d'heures garanti aux salari\u00e9s \u00e9ligibles travaillant peu ou pas du tout \u2014 \u00e0 partir de 2026\/27 <\/li>\n\n\n\n
    • D\u00e9lais minimaux de pr\u00e9avis pour les changements d\u2019horaires et indemnisation en cas d\u2019annulation \u00e0 court terme <\/li>\n\n\n\n
    • Les restrictions relatives au \u00ab licenciement puis r\u00e9embauche \u00bb concernant les modifications des conditions essentielles d'emploi (r\u00e9mun\u00e9ration, horaires, cong\u00e9s, retraite) concernent tout particuli\u00e8rement les PME comptant moins de 50 salari\u00e9s. <\/li>\n\n\n\n
    • Renforcement des droits d'acc\u00e8s et de reconnaissance des syndicats \u2014 mise en \u0153uvre progressive de d\u00e9cembre 2025 \u00e0 2026 <\/li>\n\n\n\n
    • Le SSP est \u00e9tendu \u00e0 tous les salari\u00e9s, quel que soit leur salaire, d\u00e8s le premier jour <\/li>\n\n\n\n
    • Renforcement des r\u00e8gles relatives aux licenciements collectifs : l'indemnit\u00e9 maximale de protection a \u00e9t\u00e9 doubl\u00e9e pour atteindre 180 jours de salaire, ce qui affecte consid\u00e9rablement les PME comptant moins de 250 salari\u00e9s. <\/li>\n\n\n\n
    • \u00c0 partir de 2027, les refus d'accorder des modalit\u00e9s de travail flexibles devront \u00eatre objectivement justifi\u00e9s <\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

      Le budget d'automne 2025 : davantage de pression, quelques mesures d'all\u00e8gement<\/strong> <\/h2>\n\n\n\n

      Le deuxi\u00e8me budget du gouvernement travailliste, pr\u00e9sent\u00e9 en novembre 2025, comportait moins de surprises que le pr\u00e9c\u00e9dent, mais s'inscrivait dans la m\u00eame tendance \u00e0 une augmentation progressive des co\u00fbts pour les chefs d'entreprise, tout en proposant certaines mesures cibl\u00e9es susceptibles d'\u00eatre bien accueillies par les PME. <\/p>\n\n\n\n

      La hausse des taux d'imposition des dividendes \u2014 qui passent \u00e0 10,751 TP3T (taux de base) et \u00e0 35,751 TP3T (taux major\u00e9) \u00e0 compter d\u2019avril 2026 \u2014 sera particuli\u00e8rement ressentie par les dirigeants-propri\u00e9taires de soci\u00e9t\u00e9s \u00e0 responsabilit\u00e9 limit\u00e9e qui se versent des b\u00e9n\u00e9fices sous forme de dividendes. Il s\u2019agit d\u2019un montage particuli\u00e8rement courant chez les fondateurs de PME, pour qui le mod\u00e8le \u00ab salaire plus dividende \u00bb a toujours constitu\u00e9 un moyen de r\u00e9mun\u00e9ration fiscalement avantageux dans les entreprises de taille moyenne.\u00a0L\u2019\u00e9rosion progressive de ce mod\u00e8le \u2014 due aux hausses du taux d\u2019imposition des dividendes en 2016, 2022 et d\u00e9sormais en 2026 \u2014 est une tendance que les chefs d\u2019entreprise devraient prendre au s\u00e9rieux lorsqu\u2019ils r\u00e9examinent leurs structures de r\u00e9mun\u00e9ration. <\/p>\n\n\n\n

      La hausse du taux de l'all\u00e8gement fiscal sur la cession d'actifs d'entreprise (BADR), qui passera \u00e0 18% \u00e0 compter d'avril 2026, vient s'ajouter aux modifications pr\u00e9vues dans le budget 2024 et continue d'alourdir le co\u00fbt effectif des cessions d'entreprises. Pour les propri\u00e9taires qui envisagent de vendre leur entreprise dans les prochaines ann\u00e9es, en particulier ceux qui dirigent des PME dont le total du bilan est inf\u00e9rieur au seuil fix\u00e9 par l\u2019UE, la marge de man\u0153uvre pour b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019un traitement fiscal plus favorable au titre de l\u2019all\u00e8gement fiscal sur la cession d\u2019actifs d\u2019entreprise (BADR) se r\u00e9duit. <\/p>\n\n\n\n

      Du c\u00f4t\u00e9 plus positif, le budget 2025 a instaur\u00e9, \u00e0 compter d\u2019avril 2026, une r\u00e9duction permanente des coefficients multiplicateurs de la taxe fonci\u00e8re professionnelle pour les biens immobiliers destin\u00e9s au commerce de d\u00e9tail, \u00e0 l\u2019h\u00f4tellerie et aux loisirs dont la valeur imposable est inf\u00e9rieure \u00e0 500 000 livres sterling. Les pubs et les salles de concert ont b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 d\u2019une r\u00e9duction sp\u00e9cifique de 15% sur leurs factures. Pour les PME des secteurs de l\u2019h\u00f4tellerie et des loisirs \u2014 qui comptent parmi les plus durement touch\u00e9es par la hausse des co\u00fbts \u2014, cela apporte un r\u00e9el soulagement sur ce qui a toujours \u00e9t\u00e9 l\u2019une de leurs charges fixes les plus importantes. <\/p>\n\n\n\n

      Le budget a \u00e9galement relev\u00e9 les plafonds d\u2019investissement applicables au dispositif d\u2019investissement dans les entreprises (Enterprise Investment Scheme, EIS) et aux fonds de capital-risque (Venture Capital Trusts, VCT) \u2014 une bonne nouvelle pour les PME en phase de croissance \u00e0 la recherche de financements par fonds propres, m\u00eame si la r\u00e9duction de l\u2019all\u00e8gement fiscal accord\u00e9 aux VCT, qui est pass\u00e9 de 30% \u00e0 20%, a constitu\u00e9 un contrepoids. Le r\u00e9gime de R&D est rest\u00e9 inchang\u00e9 pour la plupart des PME, le dispositif de soutien renforc\u00e9 aux activit\u00e9s \u00e0 forte intensit\u00e9 de R&D (ERIS) continuant d\u2019offrir un cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t significatif pouvant atteindre 27% de d\u00e9penses \u00e9ligibles pour les petites entreprises d\u00e9ficitaires et \u00e0 forte intensit\u00e9 de R&D. <\/p>\n\n\n\n

      Budget d'automne 2025 : quelles cons\u00e9quences concr\u00e8tes pour les PME ?<\/strong> <\/h2>\n\n\n\n
        \n
      • Les taux d'imposition des dividendes augmenteront de 2 points de pourcentage \u00e0 partir d'avril 2026 \u2014 revoir les structures de r\u00e9mun\u00e9ration <\/li>\n\n\n\n
      • Le taux BADR passe \u00e0 18% \u00e0 compter d'avril 2026 \u2014 il devient donc plus important de planifier une sortie anticip\u00e9e <\/li>\n\n\n\n
      • R\u00e9duction des coefficients multiplicateurs de la taxe professionnelle pour les secteurs du commerce de d\u00e9tail, de l'h\u00f4tellerie et des loisirs \u00e0 compter d'avril 2026 <\/li>\n\n\n\n
      • Rel\u00e8vement des plafonds d'investissement des soci\u00e9t\u00e9s EIS\/VCT \u2014 une bonne nouvelle pour la lev\u00e9e de fonds des entreprises en phase de croissance <\/li>\n\n\n\n
      • L'all\u00e8gement fiscal applicable aux VCT passe de 30% \u00e0 20%, ce qui r\u00e9duit leur attractivit\u00e9 pour les investisseurs <\/li>\n\n\n\n
      • Les amortissements fiscaux sont ramen\u00e9s de 18% \u00e0 14% \u00e0 compter d'avril 2026, ce qui alourdit la charge fiscale pesant sur les d\u00e9penses d'investissement. <\/li>\n\n\n\n
      • Le programme \u00ab Making Tax Digital \u00bb pour l'auto-d\u00e9claration de l'imp\u00f4t sur le revenu entrera dans sa prochaine phase \u00e0 partir de l'ann\u00e9e fiscale 2026-2027 <\/li>\n\n\n\n
      • Restriction de l'abattement fiscal sur les biens professionnels dans le cadre des droits de succession \u00e0 compter d'avril 2026 \u2014 un \u00e9l\u00e9ment important pour la planification successorale <\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

        Le plan du gouvernement en faveur des petites entreprises : entre intentions et r\u00e9alit\u00e9<\/strong> <\/h2>\n\n\n\n

        En juillet 2025, le gouvernement a publi\u00e9 son premier plan d\u00e9di\u00e9 aux petites entreprises depuis plus d\u2019une d\u00e9cennie : une strat\u00e9gie intitul\u00e9e \u2018 Backing Your Business \u2019, \u00e9labor\u00e9e en collaboration avec des associations professionnelles. Ce plan comportait un certain nombre d\u2019engagements positifs, notamment : un objectif de r\u00e9duction de 25% des co\u00fbts administratifs li\u00e9s \u00e0 la r\u00e9glementation pour les PME ; de nouveaux objectifs en mati\u00e8re de march\u00e9s publics, imposant aux minist\u00e8res de fixer, \u00e0 compter d\u2019avril 2025, des objectifs triennaux pour les d\u00e9penses directes consacr\u00e9es aux PME ; une augmentation de la capacit\u00e9 de la British Business Bank, avec un engagement en faveur du programme de garantie de croissance (\u00ab Growth Guarantee Scheme \u00bb) et une extension de la garantie ENABLE \u00e0 5 milliards de livres sterling ; une augmentation des pr\u00eats aux start-ups ; et des investissements dans la transition num\u00e9rique et l\u2019acc\u00e8s \u00e0 l\u2019apprentissage. <\/p>\n\n\n\n

        Il s'agit l\u00e0 de mesures importantes pour les petites et moyennes entreprises. Les propositions relatives aux retards de paiement annonc\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment \u2014 un ensemble de r\u00e9formes l\u00e9gislatives visant \u00e0 garantir que les PME soient pay\u00e9es dans les d\u00e9lais, comprenant notamment des r\u00e8gles plus strictes en mati\u00e8re de d\u00e9claration des paiements effectu\u00e9s dans les d\u00e9lais et d'obligations potentielles de paiement au sein de la cha\u00eene d'approvisionnement \u2014 \u00e9taient attendues depuis longtemps et rev\u00eatent une r\u00e9elle importance.\u00a0Les retards de paiement restent l\u2019un des probl\u00e8mes structurels les plus pr\u00e9judiciables pour les petites entreprises, et le renforcement du cadre juridique en la mati\u00e8re est sans conteste positif. <\/p>\n\n\n\n

        La tension est toutefois bien r\u00e9elle. Il est difficile de concilier les promesses de soutien aux PME contenues dans le \u00ab Plan pour les petites entreprises \u00bb avec la r\u00e9alit\u00e9 des hausses de co\u00fbts impos\u00e9es \u00e0 ces m\u00eames entreprises par le budget d\u2019automne et la loi sur les droits du travail. Les faillites d\u2019entreprises ont atteint leur plus haut niveau depuis vingt ans au d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e 2025. Les enqu\u00eates de confiance aupr\u00e8s des PME ont r\u00e9v\u00e9l\u00e9 que celle-ci se situait \u00e0 son plus bas niveau depuis plusieurs ann\u00e9es au cours des mois qui ont suivi le budget de 2024. La F\u00e9d\u00e9ration des petites entreprises a qualifi\u00e9 la hausse des cotisations sociales (NIC) de rupture fondamentale de la confiance avec le monde des petites entreprises. <\/p>\n\n\n\n

        \n

        \u201c Le gouvernement ne peut pas mener de mani\u00e8re cr\u00e9dible une politique de croissance tout en rendant simultan\u00e9ment beaucoup plus co\u00fbteux l'embauche de personnel, la cr\u00e9ation d'entreprises et leur cession. \u201d<\/em><\/strong> <\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

        La position du gouvernement est que la hausse des co\u00fbts salariaux se justifie par son objectif social \u2014 de meilleurs salaires, des emplois plus s\u00fbrs, des syndicats plus forts \u2014 et que ses investissements dans la British Business Bank, l\u2019acc\u00e8s des PME aux march\u00e9s publics et le d\u00e9veloppement des comp\u00e9tences compenseront largement les difficult\u00e9s budg\u00e9taires qu\u2019il a lui-m\u00eame engendr\u00e9es. La question centrale pour les dirigeants de PME \u00e0 travers tout le pays est de savoir si cet argument tiendra la route au cours des douze prochains mois. <\/p>\n\n\n\n

        Les perspectives pour les douze prochains mois<\/strong> <\/h2>\n\n\n\n

        Si l'on se projette jusqu'au d\u00e9but de l'ann\u00e9e 2027, la situation des PME britanniques me semble relever davantage d'une r\u00e9silience prudente que d'une crise \u2014 m\u00eame si les points de tension se concentrent dans certains secteurs et parmi certains types d'entreprises. <\/p>\n\n\n\n

        Les pressions sur les co\u00fbts resteront fortes, mais pourraient se stabiliser<\/strong> <\/h3>\n\n\n\n

        Le principal choc \u2014 les modifications apport\u00e9es aux cotisations sociales en avril 2025 \u2014 a d\u00e9sormais \u00e9t\u00e9 int\u00e9gr\u00e9 dans les structures de co\u00fbts des entreprises. La prochaine vague d'obligations d\u00e9coulant de la loi sur les droits du travail entrera en vigueur par \u00e9tapes jusqu'en 2026 ; les plus importantes d'entre elles (heures garanties, restrictions en mati\u00e8re de licenciement puis de r\u00e9embauche, r\u00e9duction du d\u00e9lai de pr\u00e9avis en cas de licenciement abusif) sont largement anticip\u00e9es et font d\u00e9j\u00e0 l'objet de pr\u00e9paratifs de la part des employeurs pr\u00e9voyants. Les nouvelles hausses du salaire minimum national (NLW) et du salaire minimum garanti (BADR) sont des \u00e9l\u00e9ments connus sur lesquels les entreprises peuvent s\u2019appuyer pour planifier leurs activit\u00e9s. <\/p>\n\n\n\n

        Le risque ne r\u00e9side pas tant dans les mesures individuelles que dans leur effet cumulatif. Les entreprises qui ont r\u00e9ussi \u00e0 s'adapter \u00e0 l'inflation et aux pressions sur la cha\u00eene d'approvisionnement apr\u00e8s 2020 sont d\u00e9sormais confront\u00e9es \u00e0 une troisi\u00e8me vague de hausses de co\u00fbts structurelles. Pour celles qui disposent des r\u00e9serves de tr\u00e9sorerie et des capacit\u00e9s de gestion n\u00e9cessaires pour s'adapter, cette situation est g\u00e9rable. En revanche, pour les entreprises dont les marges sont faibles \u2014 notamment dans les secteurs de l'h\u00f4tellerie, des services sociaux, du commerce de d\u00e9tail et de la petite enfance \u2014, le risque de faillite reste \u00e9lev\u00e9. <\/p>\n\n\n\n

        Confiance des investisseurs : place \u00e0 un optimisme prudent<\/strong> <\/h3>\n\n\n\n

        Les signaux ne sont pas tous n\u00e9gatifs. L'inflation a consid\u00e9rablement ralenti par rapport aux pics atteints en 2023. Les baisses de taux d'int\u00e9r\u00eat \u2014 bien que plus progressives que beaucoup ne l'auraient souhait\u00e9 \u2014 r\u00e9duisent le co\u00fbt du cr\u00e9dit. Une enqu\u00eate r\u00e9alis\u00e9e par Barclays en 2025 a r\u00e9v\u00e9l\u00e9 que 53% des PME avaient l'intention d'augmenter leurs investissements au cours des douze prochains mois, ce qui indique une tendance positive pour les entreprises de taille moyenne. Cinq grandes banques de d\u00e9tail se sont mises d\u2019accord d\u00e9but 2026 sur un programme de pr\u00eats aux PME de 11 milliards de livres sterling. L\u2019augmentation de la capacit\u00e9 de la British Business Bank et l\u2019engagement du gouvernement en faveur du \u00ab Growth Guarantee Scheme \u00bb (programme de garantie de croissance) constituent un filet de s\u00e9curit\u00e9 financier important pour les entreprises qui cherchent \u00e0 investir et \u00e0 se d\u00e9velopper. <\/p>\n\n\n\n

        L'ONS a enregistr\u00e9 une expansion dans tous les secteurs de l'\u00e9conomie britannique en f\u00e9vrier 2025 \u2014 sup\u00e9rieure aux pr\u00e9visions \u2014 et les enqu\u00eates indiquent que 89% des PME restent optimistes quant \u00e0 leurs perspectives de croissance \u00e0 moyen terme. La position du Royaume-Uni en tant que destination comp\u00e9titive \u00e0 l'\u00e9chelle mondiale pour le capital-risque (class\u00e9 troisi\u00e8me au niveau mondial, avec 16,3 milliards de livres sterling lev\u00e9es en 2024) continue de soutenir l'\u00e9cosyst\u00e8me des start-ups qui alimente le vivier des PME. <\/p>\n\n\n\n

        Activit\u00e9s de fusions-acquisitions : valeur et opportunit\u00e9s<\/strong> <\/h3>\n\n\n\n

        Dans le cadre de mon activit\u00e9, je constate que le march\u00e9 des fusions-acquisitions (M&A) reste dynamique sur le segment des PME. Les chefs d\u2019entreprise qui envisageaient une sortie sont d\u00e9sormais plus enclins \u00e0 aller de l\u2019avant, \u00e0 la fois parce que les valorisations restent favorables et parce que l\u2019\u00e9volution du BADR offre une incitation financi\u00e8re claire \u00e0 conclure une transaction avant avril 2026 plut\u00f4t qu\u2019apr\u00e8s. Les acqu\u00e9reurs restent actifs, en particulier dans les secteurs de la sant\u00e9, des services professionnels, des services bas\u00e9s sur la technologie et de l'alimentation et des boissons. <\/p>\n\n\n\n

        La conjonction, d\u2019une part, de propri\u00e9taires souhaitant se retirer avant que le BADR ne progresse davantage et, d\u2019autre part, d\u2019acheteurs (notamment des plateformes soutenues par des fonds de capital-investissement et des acqu\u00e9reurs strat\u00e9giques) qui voient des opportunit\u00e9s sur le march\u00e9, devrait permettre de maintenir le volume des transactions jusqu\u2019en 2026. Pour les propri\u00e9taires de PME qui envisagent une cession, le moment est plus propice que jamais pour solliciter les conseils de professionnels et se pr\u00e9parer \u00e0 la transaction. <\/p>\n\n\n\n

        Respect de la l\u00e9gislation : une priorit\u00e9 concr\u00e8te<\/strong> <\/h3>\n\n\n\n

        La loi de 2025 sur les droits du travail est bel et bien l\u00e0 pour rester, et le rythme de sa mise en \u0153uvre \u2014 dont les principales dispositions entreront en vigueur \u00e0 partir d\u2019avril 2026 \u2014 implique que les employeurs des PME doivent commencer \u00e0 s\u2019y pr\u00e9parer d\u00e8s maintenant. Cela implique de revoir les contrats de travail et les politiques d'entreprise, de soumettre \u00e0 des tests de r\u00e9sistance les mod\u00e8les d'effectifs reposant sur des contrats \u00abz\u00e9ro heure\u00bb ou des contrats occasionnels, et de d\u00e9terminer si les structures de r\u00e9mun\u00e9ration existantes restent adapt\u00e9es compte tenu des modifications apport\u00e9es aux cotisations sociales (NIC) et de la hausse de l'imp\u00f4t sur les dividendes. <\/p>\n\n\n\n

        Pour les entreprises qui ne disposent toujours pas d\u2019un pacte d\u2019actionnaires, ou dont les pactes existants ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9dig\u00e9s avant la r\u00e9cente vague de modifications apport\u00e9es au droit des soci\u00e9t\u00e9s et \u00e0 la fiscalit\u00e9, une r\u00e9vision s\u2019impose depuis longtemps. Le risque de litiges entre actionnaires, d\u2019\u00e9v\u00e9nements li\u00e9s au d\u00e9part d\u2019un actionnaire et de difficult\u00e9s de succession ne diminue pas dans un contexte \u00e9conomique plus tendu : il augmente. <\/p>\n\n\n\n

        Quelques mots sur le contexte politique<\/strong> <\/h3>\n\n\n\n

        Les r\u00e9sultats du Parti travailliste dans les sondages ont fortement chut\u00e9 depuis les \u00e9lections de 2024, une baisse largement due au sentiment des PME et du monde des affaires \u00e0 la suite du budget d'automne. Le gouvernement en est conscient, et le \u00ab Plan pour les petites entreprises \u00bb ainsi que diverses mesures d\u2019all\u00e8gement cibl\u00e9es (notamment les r\u00e9ductions de la taxe fonci\u00e8re professionnelle et le programme de pr\u00eats des cinq banques) constituent une tentative de d\u00e9montrer un engagement renouvel\u00e9 envers ce secteur. Reste \u00e0 voir si d\u2019autres ajustements politiques suivront \u2014 notamment en mati\u00e8re de cotisations sociales (NIC) ou de BADR \u2014, mais la pression politique exerc\u00e9e sur ce gouvernement pour qu\u2019il r\u00e9ponde aux pr\u00e9occupations des PME n\u2019a jamais \u00e9t\u00e9 aussi forte depuis son arriv\u00e9e au pouvoir. <\/p>\n\n\n\n

        R\u00e9flexions finales<\/strong> <\/h2>\n\n\n\n

        Les PME ne constituent pas simplement une cat\u00e9gorie d\u2019entreprises. Elles sont, au sens le plus litt\u00e9ral du terme, le tissu m\u00eame de l\u2019\u00e9conomie britannique et des communaut\u00e9s qui la composent. Chaque d\u00e9cision prise \u00e0 Whitehall qui affecte leur capacit\u00e9 \u00e0 exercer leurs activit\u00e9s de mani\u00e8re rentable, \u00e0 employer du personnel et \u00e0 planifier leur avenir a des cons\u00e9quences qui vont bien au-del\u00e0 du simple bilan comptable. <\/p>\n\n\n\n

        Les dix-huit derniers mois ont \u00e9t\u00e9 particuli\u00e8rement difficiles pour de nombreuses petites entreprises. La conjonction de plusieurs facteurs \u2014 hausse des co\u00fbts salariaux, durcissement de la l\u00e9gislation du travail, augmentation de l\u2019imp\u00f4t sur les plus-values en cas de cession d\u2019entreprise et resserrement g\u00e9n\u00e9ral de la politique budg\u00e9taire \u2014 a cr\u00e9\u00e9 un contexte particuli\u00e8rement difficile. Certaines de ces \u00e9volutions partent d\u2019une bonne intention et seront, avec le temps, assimil\u00e9es. D\u2019autres constituent un changement structurel du co\u00fbt d\u2019exploitation d\u2019une entreprise dans ce pays, auquel les chefs d\u2019entreprise devront s\u2019adapter, sans attendre qu\u2019il soit annul\u00e9. <\/p>\n\n\n\n

        Les entreprises qui sauront le mieux traverser cette p\u00e9riode sont celles qui adoptent une approche proactive \u2014 en r\u00e9examinant leurs structures organisationnelles, leurs pratiques en mati\u00e8re d'emploi, leurs accords commerciaux et leurs montages financiers \u00e0 la lumi\u00e8re du nouvel environnement \u2014 plut\u00f4t que celles qui se contentent d'attendre et de r\u00e9agir. Cela a toujours \u00e9t\u00e9 le cas dans le cadre d'une bonne gestion d'entreprise, et c'est particuli\u00e8rement vrai aujourd'hui. <\/p>\n\n\n\n

        Chez Ronald Fletcher Baker, nous travaillons en \u00e9troite collaboration avec des entreprises g\u00e9r\u00e9es par leurs propri\u00e9taires et des entrepreneurs \u00e0 travers tout le Royaume-Uni, en leur apportant des conseils sur les questions juridiques et structurelles qui sont au c\u0153ur de la gestion d\u2019une entreprise prosp\u00e8re. Si l\u2019un des sujets abord\u00e9s dans cet article correspond \u00e0 votre situation \u2014 qu\u2019il s\u2019agisse de planifier une transaction, de revoir la structure de votre entreprise, de mettre en place un pacte d\u2019actionnaires ou de vous adapter aux modifications apport\u00e9es \u00e0 la loi sur les droits du travail \u2014, je serais ravi d\u2019en discuter avec vous. <\/p>","protected":false},"author":12,"featured_media":8929,"parent":0,"menu_order":0,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"om_disable_all_campaigns":false,"_uf_show_specific_survey":0,"_uf_disable_surveys":false,"footnotes":""},"categories":[65],"tags":[87],"class_list":["post-8921","insight","type-insight","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-corporate","tag-richmond-office"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t