{"id":6525,"date":"2025-07-08T13:49:43","date_gmt":"2025-07-08T13:49:43","guid":{"rendered":"https:\/\/rfblegal.co.uk\/?post_type=knowledge-base&p=6525"},"modified":"2026-04-16T09:55:35","modified_gmt":"2026-04-16T09:55:35","slug":"que-es-el-derecho-preferente","status":"publish","type":"knowledge-base","link":"https:\/\/rfblegal.co.uk\/es\/base-de-conocimientos\/que-es-el-derecho-preferente\/","title":{"rendered":"\u00bfQu\u00e9 es el derecho preferente?"},"content":{"rendered":"

En corporate<\/a> and commercial transactions, the term \u201cright of first refusal\u201d (ROFR) frequently appears in contracts, shareholder agreements<\/a>, and joint venture<\/a> arrangements. Though often used interchangeably with other pre-emption rights, the right<\/a> of first refusal carries distinct implications and should be carefully negotiated and clearly drafted to avoid disputes. <\/p>\n\n\n\n

Este art\u00edculo ofrece una visi\u00f3n detallada del derecho de tanteo, incluyendo su funcionamiento, los escenarios t\u00edpicos en los que surge, su aplicaci\u00f3n en contextos de accionistas y joint ventures, y las consideraciones clave en la negociaci\u00f3n y redacci\u00f3n de tales derechos. <\/p>\n\n\n\n

Comprender el derecho a la primera denegaci\u00f3n<\/strong> <\/h2>\n\n\n\n

A right of first refusal is a contractual right that gives a specified party the option to enter into a transaction before the asset holder offers it to a third party. In practice, this means that if the owner of an asset (such as shares, propiedad<\/a>, o intellectual property<\/a>) intends to sell or transfer it, the holder of the ROFR can match the terms of a third-party offer or to purchase the asset on agreed terms before it is offered more widely. <\/p>\n\n\n\n

ROFR provisions are widely used as a mechanism to maintain control over who may become a stakeholder in a business<\/a> or gain access to valuable assets. They act as a safeguard, giving existing investors, shareholders<\/a>, o strategic<\/a> socios<\/a> a chance to prevent undesired third parties from entering a venture. <\/p>\n\n\n\n

Caracter\u00edsticas principales del ROFR<\/strong> <\/h2>\n\n\n\n

Aunque los t\u00e9rminos espec\u00edficos pueden variar, los ROFR suelen compartir las siguientes caracter\u00edsticas: <\/p>\n\n\n\n

Evento desencadenante<\/strong> <\/h3>\n\n\n\n

La ROFR suele activarse cuando el vendedor recibe una oferta de buena fe de un tercero. <\/p>\n\n\n\n

Requisito de notificaci\u00f3n<\/strong> <\/h3>\n\n\n\n

El vendedor debe notificar la oferta al titular del ROFR y proporcionar detalles suficientes (incluido el precio y las condiciones materiales). <\/p>\n\n\n\n

Per\u00edodo de ejercicio<\/strong> <\/h3>\n\n\n\n

El titular de la ROFR suele disponer de un plazo fijo para decidir si iguala la oferta. <\/p>\n\n\n\n

Restricciones de transferencia<\/strong> <\/h3>\n\n\n\n

If the ROFR holder declines the offer, the seller is then free<\/a> to proceed with the sale to the third party, usually on the same or better terms. <\/p>\n\n\n\n

Es importante distinguir entre un ROFR y un derecho de primera oferta (ROFO). Un ROFO da al titular la oportunidad de hacer una oferta antes de que el activo se comercialice a terceros, mientras que un ROFR es reactivo y se aplica despu\u00e9s de que se haya recibido una oferta de un tercero. <\/p>\n\n\n\n

ROFR en los acuerdos de accionistas<\/strong> <\/h2>\n\n\n\n

In the context<\/a> de private<\/a> companies, particularly those with multiple shareholders, ROFR provisions are commonly embedded in shareholder agreements to control the transfer of shares. These rights serve to protect existing shareholders from having unknown or unwanted third parties acquire shares, potentially impacting control or direction of the company. <\/p>\n\n\n\n

Estructura t\u00edpica de las cl\u00e1usulas:<\/strong> <\/h2>\n\n\n\n

Disparador<\/strong> <\/h3>\n\n\n\n

Un accionista propone vender sus acciones a un tercero comprador. <\/p>\n\n\n\n

Oferta a los accionistas actuales<\/strong> <\/h3>\n\n\n\n

El accionista vendedor debe ofrecer las acciones a otros accionistas en las mismas condiciones que la oferta de terceros. <\/p>\n\n\n\n

Derechos de prorrateo<\/strong> <\/h3>\n\n\n\n

The offer may be extended on a pro-rata basis, allowing each shareholder to purchase a proportionate number<\/a> of shares based on existing ownership. <\/p>\n\n\n\n

Finalizaci\u00f3n<\/strong> <\/h3>\n\n\n\n

Si los accionistas se niegan a comprar, el vendedor puede proceder a la venta a terceros, normalmente en un plazo limitado y en condiciones no m\u00e1s favorables que las rechazadas. <\/p>\n\n\n\n

Este tipo de acuerdo est\u00e1 estrechamente relacionado con los derechos preferentes, aunque existe una sutil distinci\u00f3n. Los derechos preferentes suelen referirse a los derechos de los accionistas existentes a adquirir nuevas acciones en una emisi\u00f3n (para evitar la diluci\u00f3n) y en muchos acuerdos coexisten ambos tipos de derechos. <\/p>\n\n\n\n

ROFR en empresas conjuntas<\/strong> <\/h3>\n\n\n\n

En los acuerdos de empresa conjunta (JV), el ROFR puede ser especialmente importante para gestionar las estrategias de salida y mantener el equilibrio estrat\u00e9gico entre los socios. <\/p>\n\n\n\n

Una situaci\u00f3n t\u00edpica es cuando una de las partes de la JV desea retirarse vendiendo su participaci\u00f3n. El ROFR permite a las partes restantes la primera oportunidad de comprar esa participaci\u00f3n. Esto garantiza que un competidor o una entidad no alineada no adquiera una posici\u00f3n de influencia dentro de la empresa conjunta. <\/p>\n\n\n\n

Algunos acuerdos de JV van m\u00e1s all\u00e1 al incluir derechos de \u201ctag-along\u201d y \u201cdrag-along\u201d, junto con un ROFR, ofreciendo una mec\u00e1nica de salida m\u00e1s compleja. Los ROFR tambi\u00e9n pueden interactuar con acuerdos de gobernanza m\u00e1s amplios, como los asuntos reservados o la composici\u00f3n del consejo, por lo que es fundamental evaluar todo el contexto comercial. <\/p>\n\n\n\n

Otros usos comunes<\/strong> <\/h2>\n\n\n\n

Las disposiciones ROFR tambi\u00e9n aparecen en: <\/p>\n\n\n\n

Arrendamientos de inmuebles comerciales<\/strong> <\/h3>\n\n\n\n

Tenants may have a ROFR to purchase the property if the landlord<\/a> decides to sell. <\/p>\n\n\n\n

Acuerdos de licencia<\/strong> <\/h3>\n\n\n\n

En los sectores en los que la propiedad intelectual es muy importante, los licenciantes pueden conceder a los licenciatarios un ROFR sobre los derechos futuros o la propiedad de la propiedad intelectual, lo que les permite aceptar la oferta antes de que pase a otros. <\/p>\n\n\n\n

Acuerdos de suministro<\/strong> <\/h3>\n\n\n\n

Buyers<\/a> may seek a ROFR for key components or raw materials in the event of a sale by the supplier<\/a>. <\/p>\n\n\n\n

Negociaci\u00f3n y redacci\u00f3n de cl\u00e1usulas ROFR<\/strong> <\/h2>\n\n\n\n

Las cl\u00e1usulas ROFR bien redactadas deben ser claras, inequ\u00edvocas y adaptadas al contexto espec\u00edfico de la transacci\u00f3n. Los puntos clave a tener en cuenta son: <\/p>\n\n\n\n

1. \u00c1mbito de aplicaci\u00f3n: Defina exactamente a qu\u00e9 activo se aplica el ROFR, por ejemplo, \u00bfs\u00f3lo a las acciones ordinarias o a todas las participaciones? <\/p>\n\n\n\n

2. Eventos desencadenantes: \u00bfDebe aplicarse el ROFR s\u00f3lo a las ventas o tambi\u00e9n a las donaciones, reestructuraciones o transferencias dentro de un grupo? <\/p>\n\n\n\n

3. Condiciones de la oferta: \u00bfDebe exigirse al vendedor que revele todas las condiciones materiales de la oferta de terceros, o s\u00f3lo el precio? <\/p>\n\n\n\n

4. Tiempo de respuesta: Deje tiempo suficiente para que el titular de la ROFR eval\u00fae y organice la financiaci\u00f3n si es necesario. <\/p>\n\n\n\n

5. Non-Compliance: What are the consequences<\/a> if a sale proceeds in breach<\/a> of the ROFR? Is it void, or does it give rise to damages? <\/p>\n\n\n\n

6. 6. Exclusiones: \u00bfDeben excluirse del ROFR las transferencias a filiales, familiares o fideicomisos? <\/p>\n\n\n\n

It is also important to consider anti-avoidance provisions. For example, preventing parties from circumventing the ROFR by structuring<\/a> a transaction as an asset sale rather than a share sale. <\/p>\n\n\n\n

C\u00f3mo podemos ayudarle<\/strong> <\/h2>\n\n\n\n

The right of first refusal is a powerful tool in corporate and commercial agreements<\/a>, but one that requires careful consideration<\/a>. While it provides protection for existing stakeholders, it can also introduce complexity and potentially hinder third-party transactions. <\/p>\n\n\n\n

Whether you are a founder entering into a shareholder agreement<\/a> or a joint venture partner planning<\/a> an exit, understanding<\/a> how ROFRs function (and how they differ from other pre-emption rights) is vital to safeguarding your interests. <\/p>\n\n\n\n

If you are considering entering into an agreement involving ROFR provisions, are unsure how they may apply to your business, or would like to create a new agreement, we recommend seeking legal advice early in the negotiation process. At Ronald Fletcher<\/a> Baker, we have extensive experience drafting and negotiating corporate and commercial agreements across a wide range of sectors and deal types. <\/p>\n\n\n\n

For tailored advice, please contact<\/a> Olivia Crolla (Associate Solicitor) at o.crolla@rfblegal.co.uk<\/a> <\/p>","protected":false},"author":11,"featured_media":6660,"parent":0,"menu_order":0,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"om_disable_all_campaigns":false,"_uf_show_specific_survey":0,"_uf_disable_surveys":false,"footnotes":""},"categories":[65],"tags":[],"class_list":["post-6525","knowledge-base","type-knowledge-base","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-corporate"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t